Zscaler ZS ゼットスケーラー 2022年Q2 決算内容
サイバーセキュリティの $ZS Zscaler 予想を上回る。ガイダンス○。
通年ガイダンスを引き上げ
売上63%増
Billings 54%増
純利益、営業利益減、マーケ費増だが、
マージン率は、前期よりも改善
FCF率15％この逆風の中、他の決算と比べてサイバーセキュリティはまあまあ良い決算が多い気がする🐽 pic.twitter.com/b3yDPlcHRC
— ブタ丸🐷在米投資家 (@Butamaru_Butako) May 26, 2022
決算カンファレンスコール 質疑応答
Zscaler, Inc. (ZS) CEO Jay Chaudhry、2022年第3四半期業績について – Earnings Call Transcript
2022年5月26日 21時33分 ETZscaler, Inc.
Zscaler, Inc. (NASDAQ:ZS) Q3 2022 Earnings Conference Call May 26, 2022 4:30 PM ET
企業参加者
Bill Choi – 投資家対応・戦略財務担当シニアバイスプレジデント
ジェイ・チャウドリー（Jay Chaudhry） – 会長兼最高経営責任者
レモ・カネッサ – 最高財務責任者
電話会議参加者
アンドリュー・ノウィンスキー（ウェルズ・ファーゴ
Alex Henderson – ニーダム・アンド・カンパニー
Hamza Fodderwala – モルガンスタンレー
Matthew Hedberg – RBCキャピタルマーケッツ
Patrick Colville – ドイツ銀行
ジョエル・フィッシュバイン – トゥルーイスト証券
ファティマ・ブーラニ – シティグループ
ベンジャミン・ボリン – クリーブランド・リサーチ
タル・リアニ – BofA証券
ロジャー・ボイド – UBS
ジョシュア・ティルトン – ウルフ・リサーチ
ロブ・オーエンス – パイパー・サンドラー
オペレーター
こんにちは、お待たせしました。Zscalerの2022年第3四半期決算カンファレンスコールへようこそ。現在、参加者の皆様はリスニングオンリーとなっております。講演者のプレゼンテーションの後、質疑応答があります。[オペレーターの方へ】本日のカンファレンスは録音されていますので、ご了承ください。[オペレーターからのご案内]
本日のスピーカー、ビル・チョイ（投資家向け広報および戦略的財務担当上級副社長）にお願いします。崔さん、どうぞ。
ビル・チョイ
皆さんこんにちは、Zscalerの2022年度第3四半期決算説明会にようこそ。本日の電話会議には、会長兼CEOのジェイ・チャウドリー、CFOのレモ・カネッサが出席しています。
なお、決算発表と決算補足説明のスケジュールは、当社の投資家向けウェブサイトに掲載しています。特に断りのない限り、本日発表するすべての数値は調整後非 GAAP ベースです。GAAPベースの財務指標と非GAAPベースの財務指標との調整表は決算発表時に掲載されています。
本日の発表には、当社が将来において創出すると見込まれる売上高、算出された請求額、営業成績、売上総利益率、営業費用、営業利益、純利益、フリーキャッシュフロー、ドルベースの純増数、将来の雇用決定、残存業績義務、法人税、一株当たり利益、当社の目標や見通し、当社製品に関する顧客の反応、当社の市場シェアや市場機会など（ただし、これだけに限られない）将来見通しに関する記述も含まれますことをご承知おきください。
これらの記述およびその他のコメントは将来の業績を保証するものではなく、リスクや不確実性を内包するものであり、その一部には当社の管理能力を超えるものがあります。これらの将来予想に関する記述は、本日現在において適用されるものであり、将来における当社の見解を示すものとして依拠すべきではありません。当社は、本通話以降、これらの記述を更新する義務を負いません。リスクや不確実性についての詳細な説明は、SECへの提出書類および本日の決算発表資料をご参照ください。本日の質疑応答の時間になりましたら、IRサイト上にて本日の準備状況をアップロードいたします。
また、6月に開催される以下のイベントに参加する予定ですので、併せてお知らせします。6月1日にLoop’s Software Conference、6月8日にBank of America’s Global Tech Conference、6月13日にMizuho Virtual Cybersecurity Summit、そして6月22日にZenith Live Conferenceで当社の最新のイノベーションに焦点を当てた投資家説明会を開催する予定であります。
では、ジェイに電話をつなぎます。
ジェイ・チャウドリー
ビル、ありがとうございます。今期も好調な四半期を報告できることを嬉しく思います。第3四半期は、高成長に向けた投資を行いながら、前年同期比63%の収益成長、54%の請求額成長、15%のフリーキャッシュフロー・マージンを実現しました。
多くの上場SaaS企業がルール・オブ・40に到達して満足している中、当社は収益成長率とフリー・キャッシュ・フロー・マージンに基づいて、再びルール・オブ・70を超えました。本日のガイダンスの引き上げにより、通期では「ルール・オブ・80」を達成する見込みです。当社は優れた成長を実現しているだけではありません。また、高い収益性も実現しています。私たちは、イノベーションと市場拡大のための投資を規律正しく行っています。
拡大し続けるゼロ・トラスト・プラットフォームの幅と深さにより、増え続ける企業顧客に対して効率的に販売することができます。大企業のセキュリティ確保に明確に焦点を当てることで、お客様のゼロ・トラスト・セキュリティの旅において、当社が選ばれるパートナーになれると信じています。
マクロ的な課題や経済の不確実性が広がる一方で、不確実な時期が変化のきっかけとなるため、Zscalerプラットフォームの複数の製品の柱に対して、大規模で複数年にわたるコミットメントが増加していることが確認されています。これは、ランサムウェアなどのサイバー脅威の増大と相まって、ITリーダーがセキュリティを「城とネズミのセキュリティ」から「ゼロ・トラスト・アーキテクチャ」に変革するよう促しているためです。このような環境の中、お客様は、実績のないベンダーの未熟な製品で、変革やミッションクリティカルなプロジェクトのリスクを冒すことはできません。Zscalerは、Security Service Edge（SSE）のパイオニアかつカテゴリーリーダーとして、最も幅広く、最も深いサービスを提供しており、ベンダー統合、コスト削減、ユーザーの生産性向上、サイバー保護強化のための信頼できるパートナーとなっています。
当社は、記録的なペースでGlobal 2000の新規顧客を増やしています。この2四半期で、80社近いG2Kのお客さまを追加しました。現在、Fortune 500企業の40％、Global 2000企業の30％が、デジタルトランスフォーメーションのセキュリティを確保するためにZscalerを信頼しています。Global 2000のお客様の約半数がZIAとZPAの両方を導入しており、ZPAの年商が2億ドルを突破したことをご報告できることを嬉しく思っています。
第3四半期には、主要な地域や顧客業種において、ACV100万ドル以上の新規案件が大幅に増加しました。企業がビジネスの変革を急いでいるため、複数年、複数製品の柱となる案件が加速しています。当社は、大規模な戦略的顧客に対して、当社のトランスフォーメーション・プラットフォームの一部だけでなく、全体に対してより大規模かつ長期的なコミットメントを行うための道を提供しています。このため、ブッキングは力強い伸びを示し、将来的にコミットされる売上高の総額は重要な節目を迎えています。これは20億ドルを超えました。
次に、当四半期に獲得した顧客案件をいくつかご紹介します。先ほども申し上げましたが、最終的にはすべてのお客様が、ZIA、ZPA、ZDXをすべてのユーザーで購入されると思います。今期は、お客様がZIA、ZPA、ZDXを一緒に購入し、Zero Trustのセキュリティを高速なユーザー体験とともにユーザーに提供していることを十分に証明することができました。
新しいロゴの獲得では、ヨーロッパに本社を置くグローバル500のフードサービス複合企業が、10万人の全ユーザーのためにZIA、ZPA、ZDXを購入しました。このお客様は、当社のグローバルに分散したSSEプラットフォームを活用し、45カ国、数百の拠点にある数十の異なるベンダーのポイント製品を統合しています。このお客様は、インライン検査のための単一のゼロトラスト・セキュリティ・ポリシー・フレームワークを、すべての場所のビジネスユニットで使えるようになることを最も望んでいました。大幅なコスト削減、セキュリティのレベルアップ、ユーザーエクスペリエンスの向上が見込めることから、CEOとCFOは予算外の4年間のコミットメントにサインをしました。さらに、同社の大規模なAWSフットプリントで、当社の「ワークロードの信頼性ゼロ」サービスの有償試験運用が開始され、これは非常に喜ばしいことです。
次に、アップセル案件として、ヨーロッパに本社を置くグローバル10の石油・ガス産業のお客様は、10万人のユーザーにZIAとZPAを導入した後、10万人の全従業員にZDXを購入されました。ZDXは、40のレガシー・パフォーマンス・ポイント製品を統合しながら、お客様がパフォーマンス問題のトラブルシューティングに要する時間を50%から80%短縮し、即座に価値を提供しています。さらに、このお客様は、ブラウザーの分離、アプリケーション保護、およびディセプション・サービスを含む、新しく導入されたZPAトランスフォーメーション・バンドルにアップグレードしました。これは4年間の契約で、お客様の年間支出を70%以上増加させました。このお客様のZscalerとの旅は驚くべきものでした。6年前、彼らのオフィスでチーフアーキテクトと一緒にZIA Professionalバンドル購入の最終確認をしたことを覚えています。それ以来、彼らの年間支出は14倍以上の1000万ドルをはるかに超えるようになりました。次は、Zero Trust for Workloadsで一緒に仕事ができることを楽しみにしています。
アップセルでは、5万人以上のユーザーにZIAを導入しているアジアのフォーチュン500の銀行が、5万人の全従業員用にZPAとZDXを購入しました。これも大企業が全ユーザーのためにZIA、ZPA、ZDXを購入した例です。この案件の当面の目的は、レガシーなマルチベンダーのVPNインフラを置き換えることでしたが、ZPAは、ユーザーがネットワークではなく特定のアプリケーションに接続する、アプリケーションレベルのポリシーを確立してゼロトラストアクセスを実装するために選択されました。ZPAは単にVPNを置き換えただけでなく、DDoS保護、アプリ配信コントローラー、ファイアウォールを含むインバウンドDMZ全体の必要性を排除し、6ヶ月以内にZscalerの購入費用を回収することができました。このように大きなROIが得られるため、厳しいマクロ環境においても、Zscalerは変革を進めながらコスト削減を支援することができるのです。また、ZIAとZPAにまたがるマイクロソフトのE5スイートとの統合も、同社にとって重要な決定要因になりました。今回の購入により、お客様の年間支出は2倍以上となりました。
ZIA、ZPA、ZDXの組み合わせは、ユーザーにZero Trustを導入するための完全なソリューションを形成しています。私たちの次の大きなチャンスは、同じコア技術であるZIAとZPAを搭載したワークロードのZero Trustです。この分野では、いくつかの素晴らしい成果を挙げることができました。フォーチュン100社のある金融サービスのお客様は、6万人のユーザー向けにZIAを導入していますが、複数のデータセンターとパブリッククラウドにまたがる5万個のワークロードを保護するためにZero Trust for Workloadsを購入しました。これにより、仮想ファイアウォールやサイト間VPNが不要になりました。この数百万ドル規模のACV案件は、これまでで最大のワークロード案件であり、このお客様の年間支出は2倍以上となりました。このお客様は現在、ユーザーとワークロードの両方を単一のポリシーフレームワークで保護し、サイバー保護の強化、可視性の提供、運用の簡素化を実現しています。
最後に、4つの製品の柱をすべて一緒に購入された新しいお客様について説明します。あるエリート研究大学は、マルチクラウド環境向けに、3万5000人のユーザーに対してZIA、ZPA、ZDXを、3000を超えるワークロードに対してZero Trust for Workloadsを包括的に購入されました。同大学のCIOは、大学がランサムウェアや知的財産の盗難のターゲットになりつつあることから、レガシーVPNのリスクと横方向の脅威の動きを排除することを最優先しています。また、NISTが推奨するZero Trustフレームワークの基準を満たすZero Trustプラットフォームであることも、この勝利のための重要な要件でした。この3年8桁の契約は、AWSのマーケットプレイスを通じて成立しました。クラウドマーケットプレイスを通じての販路拡大が継続的に成功していることを大変嬉しく思っています。
次に、米国連邦政府ですが、こちらは非常に勢いがあります。大統領の大統領令もあり、政府のあらゆるレベルで当社のZero Trust Exchangeへの関心が高まっています。レガシーITのコストを大幅に削減しながら、我が国のセキュリティ体制を劇的に改善するお手伝いができることを嬉しく思っています。当社は、ZIAとZPAで最高レベルのFedRAMP認定を受けています。また、ZPAはDoD IL5認証を取得した唯一のZero Trustソリューションです。このレベルの認証を取得しているクラウド企業は数少なく、このレベルのサイバーセキュリティ企業も他に存在しません。IL5認証は、当社にとって重要な差別化要因となっています。
今期、このことが重要な要素となった新規顧客獲得事例を2つ紹介しましょう。1つ目は、ある防衛関連企業がZIAとZPAを6年間、7桁のACVで購入したことです。2つ目は、AWS GovクラウドのSAPインスタンスへのセキュアなアクセス用にZPAを購入した国防総省の部門です。当社が連邦市場において継続的に成功を収めるための重要な考慮点は2つあります。まず、ZPAはゼロトラストリモートアクセスのFedRAMP高認可を受けた唯一のクラウドセキュリティサービスであること。ZPAは、ユーザーをネットワークではなくアプリケーションに接続し、ゼロトラストアーキテクチャの中核となる、次世代ファイアウォールやクラウドVPNでは実現できない横方向の脅威の動きを排除します。第二に、ZIAのプロキシ・アーキテクチャは、TLSで暗号化されたトラフィックを大規模に検査し、優れたセキュリティを提供します。
世界最大のインライン・セキュリティ・クラウドを運営している当社の実績により、Zscalerは政府機関や企業にとって当然ながら信頼できるパートナーとなっています。現在、ARR100万ドルを超える顧客は288社で、前年比77%増となっています。私たちは、インラインクラウドとしては比類のない信頼性と可用性を必要とするミッションクリティカルなサービスを提供しています。このようなクラウドを運用してきた10年以上の運用経験には、圧縮アルゴリズムがありません。私たちの実績ある規模の一例として、Zscalerは1日あたり2400億以上のトランザクションをインラインで処理しており、これは1日あたりのGoogle検索の20倍以上にも相当します。
さて、ここ6四半期で125%を超える高い純保持率について、いくつか見解を述べたいと思います。当社は、カスタマーサクセスサービス、テクニカルアカウントマネージャー、パートナーサービス、パートナーの認定など、さまざまな投資を行い、当社の幅広いポートフォリオにおいて、より迅速かつ大規模な導入を推進しています。また、価値提供を加速するための確固たる青写真があり、それがアップセルの原動力となっています。これらの投資はすべて顧客の満足につながります。これは、当社のネット・プロモーター・スコア（NPS） が70以上であり、平均的なSaaS企業の2倍以上であることが証明しています。
次に、私たちのイノベーションの速さについて説明します。ユーザーのためのゼロ・トラストを提供する最も包括的なプラットフォームを構築した後、私たちは今、ワークロードのためのゼロ・トラストのためにそれを拡張しています。クラウドネイティブアプリケーションのためのポイントプロダクトを提供する多くのベンダーとは異なり、Zscalerは、共通のバックエンドと完全に相関した実用的なダッシュボードを備えた完全に統合されたCSPM、CIEM、Infrastructure-as-Code Scanningを開発しました。Gartnerはこの機能をCNAPPと呼んでいますが、私たちはZIAとZPAの脅威とデータの認識を統合することで、CNAPPを超越しました。来月開催される当社の年次クラウドサミット「Zenith Live」で、この機能やその他の革新的な技術を紹介する予定です。
ZDXのAI/MLエンジンを強化し、数百万人のユーザーから得た数十億のテレメトリーポイントを活用してデジタルユーザーエクスペリエンスを向上させました。パフォーマンスの問題がどこにあるのかを自動的に把握できるだけでなく、Microsoft TeamsやZoomとの統合により、音声、ビデオ、画面共有の品質に関する情報を提供することができます。また、ZDXとServiceNowを統合することで、お客様のエンドユーザーサポートをより効率的に行えるようになりました。また、ZDXは連邦政府のクラウドで認定され、利用できるようになりました。
当社のThreatLabZセキュリティリサーチチームは、10以上のAPTグループを追跡し、彼らのツールや行動パターンについてより良い偵察を行い、より高度な脅威インテリジェンスを得ています。この具体的な脅威情報は、1日あたり2400億のトランザクションと300兆のシグナルから得られる大規模なクラウド効果と相まって、Zscalerは他のベンダーよりも優れた脅威防御を提供することができます。
ユーザーやワークロードにとどまらず、私たちは現在、大きなビジネスチャンスであるIoT/OTシステムにもゼロトラストを導入しています。本日、シーメンスとZscalerは、OTシステムへの安全なアクセスを加速させる統合オールインワンソリューションの提供を発表しました。シーメンスとの共同開発により、Zscalerのメリットが工場や産業用制御システムにもたらされます。長年の顧客であるシーメンス社を開発および市場投入のパートナーとして迎えることができ、大変嬉しく思っています。
最後に、不透明なマクロ環境にもかかわらず、当社のサービスに対する強い需要が続いています。当社は強固な財務体質を有しており、今後も積極的な事業投資を継続していきます。当社は人材の雇用と育成に注力し、あらゆるレベルのイノベーションに報いる企業文化を創造しています。クラウドとモビリティのハイパーコネクテッドワールドのセキュリティを確保するという共通の使命を担う社員が、グローバルに約4,500名まで成長しました。営業とマーケティングの総人員は前年比54％増となり、引き続き市場参入マシンへの投資に注力しています。今日の競争の激しい採用市場において、Zscalerは優秀な人材が集まる場所となっています。採用の継続的な成長を促進し、Zscalerのハイパフォーマンスなハイブリッドワーク文化を構築するために、今月、Googleの人材獲得部門のグローバルヘッドであったBrendan Castleを新しいチーフ・ピープル・オフィサーとして迎えました。ブレンダンは、モチベーションが高く、生産性の高いチームを大規模に構築してきた実績があります。
アプリの変革がすでに主流となる中、ネットワークとセキュリティの変革も主流になりつつあります。私たちはZero Trust Exchangeでその先駆者となりました。Zscalerは、クラウドのセキュリティを確保する上で、他のどのプロバイダーよりもお客様から信頼されていると確信しています。最近のマクロ環境の不確実性により、お客様は当社の統合プラットフォームを利用してネットワークとセキュリティの変革を加速させ、コスト、複雑性、ビジネスリスクの低減を実現しています。Zscalerは、Global 2000のお客様の30%、Fortune 500のお客様の40%に採用され、Global 2000のお客様の数は過去最多となっています。これらの要求の高い顧客は、当社のプラットフォームに対して複数年にわたる大規模なコミットメントを行っています。私たちは、どんな犠牲を払ってでも急成長するだけでなく、利益を出し、効率的な成長を実現しています。私たちは、イノベーションと成長への規律ある投資を継続し、目の前にある大きく成長する機会を獲得していきます。
それでは、レモに決算報告をお願いします。
レモ・カネッサ
ジェイ、ありがとうございます。ジェイが申し上げたように、2022年度第3四半期の業績には満足しています。当四半期の売上高は2億8700万ドルで、前年同期比63％増、前四半期比12％増となりました。前年同期比では、Zero Trustプラットフォームに対するお客様の強い需要に牽引され、3四半期連続で収益の伸びが60％を超えました。ZPA 製品の売上は総売上の約 18％を占め、前年同期比 87％増となりました。
地域別では、3つの主要地域全体で堅調に推移しました。売上高の比率は、米州が52％、EMEAが33％、APJが15％でした。APJ は引き続き急成長しており、売上は前年同期比 105％の伸びを示しました。
請求金額は前年同期比54％増の3億4,600万ドルで、請求期間は前年同期とほぼ同じ、通常の10～14ヶ月の中間値を上回りました。残履行義務（RPO）は、前年同期比83％増の22億1,600万ドルとなりました。現在のRPOは、RPO全体の49％です。好調な顧客維持率と、より広範なプラットフォームのアップセル能力により、ドルベースの純保持率は高く、今回も125％を上回りました。年間100万ドル以上お支払いいただいているお客様は288社で、前年の163社から77％増加しました。ARR100万ドルのお客さまを増加させるペースが非常に速く、当四半期には37社のお客さまを増やすことができました。この指標が引き続き好調であることは、当社が大企業にフォーカスしていること、そしてお客様のデジタル変革の取り組みにおいて当社が戦略的な役割を担っていることを物語っています。また、年間 10 万ドル以上お支払いいただいているお客様を 140 社追加し、当四半期は 1,891 社となりました。
第3四半期のその他の業績について説明しますと、売上総利益率は80.6％で、前四半期比および前年同期比ともにほぼ横ばいでした。営業費用合計は、前四半期比で 11％、前年同期比で 70％増加し、2 億 400 万ドルとなりました。売上高に対する営業費用の比率は、T&E の一部返上により、前年同期の 68％に対し、71％となりました。営業利益率は9％、フリーキャッシュフローマージンは15％でした。データセンターの設備投資は、通期で売上高に対して1桁台後半になると引き続き予想しています。当四半期の現金、現金同等物、短期投資の残高は16億6,000万ドル超となりました。
次に、ガイダンスとモデル化のポイントについて説明します。なお、これらの数値は、株式報酬費用および関連する給与税、債券割引の償却費、無形固定資産の償却費を除いた非 GAAP 型のものです。
私たちは、すべての指標において再びガイダンスを増加させます。2022年度第4四半期の売上高は3億400万ドルから3億600万ドル、前年同期比成長率は54％から55％、売上総利益率は79％を見込んでいます。ZDX、ワークロードセグメンテーション、CSPMなど、当社の新興製品の多くは、当初、当社の主力製品よりも粗利率が低くなることを投資家の皆様にお伝えしたいと思います。これは、当社が粗利率の最適化よりも、市場投入までの時間と成長に重点を置いているためです。今期は顧客イベント、Zenith Live、RSAカンファレンスなど対面イベントが増加、その他収益に関する純損失は50万ドル、法人税は300万ドル、完全希薄化後の株式数を約1億4600万～1億4700万株と仮定して1株当たり利益は0.20ドル～0.21ドルとなっています。
2022 年度通期については、売上高ガイダンスを約 10.78 億ドル（前年度比 60％増）に、請求額ガイダンスを 14.25 億ドルから 13.0 億ドルの範囲に拡大しました。 営業利益は1億600万ドルから1億800万ドル、1株当たり利益は約1億4,700万株から1億4,800万株と仮定して0.64ドルから0.65ドル、フリーキャッシュフローは2億1,500万ドルとし、フリーキャッシュフローのマージンは約20％を見込んでいます。売上高成長率60％、フリーキャッシュフローマージン20％という見通しで、通期では「ルール・オブ・80」の水準で事業を展開できると考えています。
より広範で長期的なコミットメントが可能なプラットフォームを採用するお客様が増えており、当社は大きな市場機会をとらえるための投資を行う計画です。当社は、初期投資後の貢献度が非常に高く、企業顧客基盤の維持とアップセルの能力も実証されていることから、当社のビジネスモデルの耐久性に自信を持っています。私たちは、ビジネスの成長に応じて成長と収益性のバランスをとっていきますが、株主、従業員、お客さまにとって最善の利益であると信じる成長を優先していきます。
司会者 それでは、質問をお受けします。
質疑応答
オペレーター
[最初の質問は、ウェルズ・ファーゴのアンドリュー・ノビンスキーさんからです。
アンドリュー・ノウィンスキー
アンドリュー・ノウィンスキー氏（以下、ノウィンスキー） 今回も素晴らしい四半期となったことをお祝いします。連邦政府の需要についてお聞きしたいのですが。Jay, あなたは、今期、あるいは今期、米国連邦政府にかなりの勢いがあるとおっしゃったと思いますが、これは第2四半期からの上昇のようで、第2四半期は米国連邦政府が不調なセクターの1つだったと思います。そこで、第3四半期に予算が集中する中で、何が変化し、何が需要を増加させたのか、コメントをお願いします。
レモ・カネッサ
アンドリュー：前四半期、つまり第2四半期は、新規とアップセルの合計で1桁前半でした。第3四半期は1桁台半ばでしたので、間違いなく上昇傾向にあります。また、今後、連邦政府がZscalerに重要な貢献をすると考えています。連邦政府市場において、私たちは十分なポジションを確保していると考えています。
この点については、ジェイに詳しく話してもらいましょう。
Jay Chaudhry
はい。アンドリュー：ご存知のように、大統領の大統領令はZero Trustアーキテクチャを導入することであり、これは私たちが行ってきたこととよく合致しています。連邦政府で成功するためには、2つのことが必要です。1つは、正しいアーキテクチャ、ゼロ・トラストが必要で、これは私たちが持っています。2つ目は、独自のFedRAMP認証です。そして、私たちは最高のFedRAMP認証を取得しています。そして今、タイミングの問題もあります。ホワイトハウスは、各機関が2年以内にゼロ・トラスト・アーキテクチャを達成するためのスケジュールを設定したメモを発行しました。このような計画が提出され、より多くの予算が使えるようになってきています。これらはすべて、私たちから見れば長期的にポジティブな展開です。しかし、Fedのチャンスは常に時間を節約してくれます。
運営者
次の質問は、NeedhamのAlex Hendersonからです。
アレックス・ヘンダーソン
素晴らしい。私は、このゼロ・トラスト市場に参入しようとしている多くの人々の話を聞いてきました。1つは、ポリシー導入の仕組みが、従来の境界防御とは根本的に異なるということです。次に、暗号化されたトラフィックに対する攻撃が急増していることです。本日のレポートでは、昨年に比べて暗号化された攻撃が300%以上増加していると述べられています。
この2つのデータポイント、あるいは2つのコンセプトが、御社のプラットフォームとどのような関連性を持っているか教えてください。また、他のベンダーよりもどのように優れた解決策を講じているのでしょうか。また、その文脈で、この分野でより積極的になっているというCloudflareのコメントにも触れていただけますか。
Jay Chaudhry氏
はい、ありがとうございます。まず、Zero Trustの実装についてです。人々は時々、ちょっとしたVPN交換を構築し、それをゼロ・トラストと呼びます。私たちがZscaler Private Accessで構築したのは、インバウンドの[D&C]を丸ごと置き換えるプラットフォームです。文字通り、Zscalerとワークロードやアプリケーションの間には何も必要ありません。さらに、ブラウザの分離、アプリの保護、内部欺瞞、[IAMベース]のポリシーなど、セグメンテーションに役立つ機能を追加しています。そのおかげで、あなたはZPAの案件を大きく獲得しているのです。これが1部です。
2つ目は、攻撃についてです。まず、誰かが攻撃するためには、あなたを見つける必要があります。ZscalerのZero Trustアーキテクチャでは、アプリケーションはZscalerの背後にあるため、見つけることができません。そして、次の攻撃は……これは影響力のある攻撃です。そのためには、実際に接続を終了させ、パッケージやすべてを調べ、解読し、見つけて対処する、適切なプロキシ・アーキテクチャーが必要です。そのために、私たちは非常に高いスケーラビリティを持ったアーキテクチャを構築しました。つまり、これらの組み合わせなのです。10年以上にわたって大規模なインラインクラウドを運用してきた経験が、私たちを他社から引き離しているのです。
CDN市場の競合には、DDoSやDNS市場もありますが、これらの競合は一般的にサーバーにフォーカスしています。私たちは、まずユーザーにフォーカスしています。ZIA、ZPA、および関連機能で構築した豊かで幅広い機能を構築するには、多くの時間と経験が必要です。誰かが私たちを捕まえようとするには、長い長い時間がかかると思います。そして、私たちはそれを目指しています。私たちは、非常に速いペースで革新を続けています。
司会
次に、モルガン・スタンレーのハズマ・フォッダーワラさんからお願いします。
ハムザ・フォッダーワラ
レモに1つだけ質問です。今後のマージンの軌道をどのように考えているのか、もう少し詳しく教えていただけないでしょうか。市場機会に見合った雇用を続けたいと考えているようですね。ここ数年、Zscalerは明らかに人材の供給先として注目されています。特に株式に関するインセンティブ構造では、多くの社員が好成績を収めています。今後、株式市場全体がさらに厳しくなることが予想されますが、ここ数年の採用ペースと比較して、現金と株式の間のインセンティブ構造についてどのようにお考えでしょうか。
レモ・カネッサ
たくさんの質問がありますね。そうですね。私の見解を述べさせていただきますが、Jayも同じように説明できるかもしれません。現在、私たちは「ルール・オブ・80」の段階にいます。これは今年の予測値です。Rule-of-80の定義は、収益の伸びとフリーキャッシュフロー・マージンです。今年のフリー・キャッシュ・フロー・マージンは20%と予想しています。昨年は20％でした。この市場の初期段階でありながら、多額のキャッシュフローが当社に流入しているため、当社はこの市場機会を本当に活用できるユニークな立場にあるのです。ですから、私たちは今後も投資を続けていくつもりです。私たちの目標はARR50億ドルの企業になることです。そのためのインフラを構築しているところです。
また、従業員やストックオプション、現金報酬などのインセンティブに関してですが、前回の電話会議でお話したように、前四半期は多くの新興企業やPEが出資する企業が多額の報酬を得ており、環境が慌ただしかったこともあり、現金報酬が増加しました。そこで、従業員を市場水準に近づけるために、功労金を調整しました。ですから、現金報酬の観点からは、かなり良い状態にあります。
株式については。株式については、基本的にどの会社も株価が下がっており、私たちはそれを見ているところです。今のところ、株式の観点からどうするかということについては決定していません。ただ、言えることは、今後、株式ベースの報酬は売上高に対する割合で減少していくでしょう。企業としてある程度の規模になると、非常に大きな会社では、株式ベースの報酬は減少します。私たちも大企業と同じように、一定期間、株式ベースの報酬が下がっていくことになります。
採用のペースについてですが、やはり世界的なマクロ環境に関連して、皆さんが見ているようなことはすべて起きています。私たちはそれを見ていません。私たちの観点では、顧客に対して戦略的であることが重要です。Jayが話したように、私たちの取引規模は大きくなっています。ジェイが話したように、当社の取引規模は大きくなっており、当社の戦略的性格と顧客とのかかわりはますます高まっています。ですから、私たちの計画は、採用のペースを維持することです。そして、もし採用のペースを上げられるのであれば、上げたいと考えています。
次に、営業利益率に関連する色と、成長性についてです。1つは、私たちは成長性を重視しているからです。Jayと私は営業利益率に留意しています。ですから、私たちは…巨大な市場機会を見ていますし、私たちがその市場のリーダーであると感じています。今後も投資を続け、株主と従業員にとって最善の利益となるよう、慎重な姿勢で臨みたいと思います。
ジェイ・チャウドリー
Remoが言ったことに2つほど補足させていただくと、非常に高い粗利とユニットエコノミクスがあれば、事業への投資は容易になります。次に、雇用環境は……実際に良くなっています。昨年、数十億ドルのバリュエーションで資金調達を行った企業が、人員削減や採用の凍結に踏み切ったり、何としても成長しようと資金を投入していた企業の動きが鈍くなったりしていると聞いています。ですから、私たちは、お客様がZscalerを活用し、競争力を高めたいからこそ、変革を加速させたいと考えていますので、これからも計画を加速していきます[NHI]。
運営者
次に、RBCキャピタルマーケッツのマット・ヘドバーグにお願いします。
マシュー・ヘドバーグ
おめでとうございます。ジェイ、私が本当に目を引いたのは、大規模な取引と複数製品の販売における成功です。これらの大型案件におけるパートナーの勢いを考えると、特に印象的だと思います。ハイパースケーラの重要性についてお聞かせください。8桁の取引で呼びかけられたと思います。パートナーへの貢献をさらに加速させるために、もっと……もっとできることはないのでしょうか？というのも、このフライホイールは本当にうまく回っているように感じるからです。
Jay Chaudhry
パートナーの勢いは、2つの側面からもたらされます。1つは、マイクロソフトのようなパートナーで、マーケットプレイスを通じてフルフィルメントでなくとも、私たちを支援してくれています。この勢いは、ここ数年、活用されています。この勢いは、AWSにも及んでいます。これが1つ目の領域です。もう一つは、クラウドマーケットプレイスを通じて注文を受けられるようになったことです。これは、私たちの収益につながるもう1つのチャネルです。AWSとAzureの両方を通じたビジネスは着実に成長しており、これらはクローン・トランスフォーメーション・ソリューションの一部と見なされています。そのため、マーケットプレイスのチャネルを通じてフォーカルを行う場合、多くの場合、お客様がすでにハイパースケーラーを導入している年間クラウド費用から捻出することになります。そのため、いろいろな意味で容易になっています。
第3四半期には、AWSのマーケットプレイスを通じた最大の案件の1つがありました。思い起こせば、前四半期にもAzure Marketplaceを通じて非常に大きな案件があり、AWSとMicrosoftの営業チームをトレーニングしています。また、AWSとマイクロソフトの営業チームをトレーニングしています。また、これらの案件は概して大規模なものです。この2四半期で、Global 2000の企業を80社近くポートフォリオに加え、大規模案件の勢いを実感しています。これは非常に驚くべきことで、減速することはないと考えています。
司会
次に、ドイツ銀行のパトリック・コルヴィルさんからお願いします。
パトリック・コルヴィル
パトリック・コルヴィル 私をお招きいただき、ありがとうございます。質問ですが、私にとっては、この四半期で最も顕著な指標であるビリングガイドについてです。多くの投資家が予想していたよりも高い数字で、非常に好調でした。第4四半期のパイプラインの状況や、通期の売上高ガイダンスの自信を示すような健全な状況についてお聞かせください。
レモ・カネッサ
はい、私からお話しします。ジェイ、何かコメントがあればお願いします。私たちは強力なパイプラインを持っています。先ほどもお話したように、私たちはより戦略的になってきています。案件の規模も大きくなっています。営業部門と一緒にパイプラインをレビューしています。そして、予測に基づき、パトリック、基本的に6%増の強力なガイドを出しました。重要なのは、クラウド上のアプリケーションやユーザーの削除、クラウドとオンプレミアの両方にあるワークロードなど、しばらくの間このように変化してきた世界で、Zscalerのプラットフォームがこの市場に真正面から対応しているということです。
また、非常に魅力的なROIで、お客様のために効率化を実現します。これは、まさに傑出した点です。そのため、ジェイが話したように、大手のお客様がより多くのプラットフォームを採用しているのを目の当たりにしています。ですから、基本的にはパイプラインの見直しであり、何を案内しても大丈夫だと思うものを見直すということです。
ジェイ・チャウドリー
Remoが言ったように、当社の予測には常にパイプラインと顧客との契約が考慮されています。しかし、定性的には、多くのCIOやCSOと話をする中で、不確実性を感じ始めています。そして、統合によるコスト削減や複雑性の軽減をどのように行うかを考え始めています。そこで、私たちが重要な役割を果たすようになるのです。そして、そのために、お客様が変革を推進する。私たちはそのお手伝いをします。それに加えて、サイバーも大きな問題です。そして、セキュリティ製品やネットワーク製品のうち、どの製品を御社に置き換えることができるのか、という議論を始めるのです。という話になり、その結果、より多くの製品を購入することができるようになりました。
その上、高飛車な民間スタートアップ企業では、雇用や従業員の数など、あらゆる種類の話をすることがありますが、そうしたことが抑制されてきているのは興味深いことです。つまり、市場の不要な雑音が減っていくことが予想されるのです。そして、そのようなスタートアップ企業から、すでに電話がかかってきているのは魅力的です。ですから、私たちはこのビジネスに対して強気です。
オペレーター
次に、TruistのJoel Fishbeinさんにお願いします。
ジョエル・フィッシュバイン
この四半期の素晴らしい業績について、お祝いの言葉を述べさせていただきます。ジェイ、ワークロードのセグメンテーションについてお聞きしたいのですが。まだ日が浅いのは承知しています。まだ初期段階であることは承知していますが、貴社はこの製品に非常に期待を寄せており、また、その評判も上々です。ワークロード・セグメンテーションとIoT、OTに関する市場参入にとても興味があります。ZIA、ZPA、ZDXとは異なり、組織内の購買層が異なるような気がするのです。これらの分野でどのように市場参入を図り、契約規模を拡大していくのか、ぜひお聞かせください。
Jay Chaudhry
非常に良い質問です。第2四半期に、多くの大企業のお客様が、小規模ではありますが、ワークロード（ワークロードのZero Trust）を購入し始めていることをお話ししました。しかし、この四半期には、この分野で実際に大規模な注文が出始めています。これは非常に心強いことです。クラウドプロテクション製品は、購入者と製品という観点から、大きく2つのバケットに分類されます。1つは、GartnerがCNAPPと呼んでいるもので、CSPM、CI、およびこの種のものの集合体です。これはAPIベースのセキュリティです。これは誰にとっても新しい分野です。この分野は構築が簡単で、私たちはこの分野で非常に優れた製品を持っています。来月のZenith Liveで発表する予定ですが、CNAPPのサービスを刷新しました。
それと並行して、Zero Trustワークロードという、ZIAとZPAの技術をワークロードに利用できるようにしたものです。なぜなら、フローはインターネットに接続する必要があり、その接続はZIAエンジンを経由するからです。これはワークロードにZero Trustをもたらすものです。この2つ、インラインとAPIを組み合わせることで、私たちは他のどのベンダーとも一線を画すことができます。
バイイングセンターについてですが、もし私たちがもっと低いレベルで販売していたとしたら、バイイングは全く違ったものになるでしょう。誰が製品を購入するかに関わらず、セキュリティの部分に関しては、CSOは間違いなく関与しています。CSOとの良好な関係は、ゼロ・トラストやワークロード、クラウド・プロテクションの分野で私たちを助けてくれています。ネットワーク部門との関係も、私たちの助けになっています。現在、より多くの関係を構築しているのは、DevOpsの分野です。しかし、CSOとの関係は強いので、それが役に立っています。オーバーレイチームは作っていませんが、プロダクトスペシャリストはいます。オーバーレイチームは、ポイントプロダクトを低レベルで販売する際に必要です。しかし、プラットフォームを高いレベルで販売する場合は、オーバーレイチームは必要ありません。プロダクト・スペシャリストは、幅広いセールスチームと一緒に働くために雇用しているのです。これは役に立ちましたか。
運営者
次は、シティのファティマ・ブーラニです。
ファティマ・ブーラーニ
レモさん、これはあなたへの質問です。ジェイの原稿では、8桁の取引や100万ドルの顧客数など、複数の土地取引に関する逸話がたくさん出てきました。そこでお聞きしたいのですが、予約の観点から、いくつかの顧客からより大きな複数年のコミットメントが見られるとおっしゃいましたね。ですから、請求書の発行期間については、確かに請求額への影響はありません。しかし、受注残について何かコメントや見解があればお聞かせください。また、もっと厳密に考えるべき期間の影響があるかどうか教えてください。
Remo Canessa
素晴らしい質問ですね。RPOとCRPOの前年比伸び率を見てみましょう。これらは、コミットメントされた案件です。RPOの成長率は83％、CRPOの成長率は75％でした。期間に関しては、前年同期比で同程度の期間でした。逆風はありません。期間については、10～14ヶ月の範囲に収まると考えています。つまり、ビリングスから重要なことがわかります。売上高は、繰延収益から算出されます。つまり、これが実際に構築されるものです。しかし、RPOとCRPOの成長率を見ると、前年比でRPOは83％、CRPOは75％の成長率となっています。
しかし、これらの指標は非常に優れていますが、Zscalerの場合、10カ月から14カ月という期間があるため、やはり課金額が最適な指標だと考えています。これがご質問の答えになれば幸いです。ご質問の答えになったと思います。しかし、お客様がZscalerに対して行っている実際のコミットメントは、非常に素晴らしいものです。
Jay Chaudhry
Remo、1つ付け加えるとしたら。この四半期は、多くのお客様が複数製品の複数年の柱となる契約を結んでおり、非常にエキサイティングな四半期となっています。
オペレーター
次の質問は、Cleveland ResearchのBen Bollinからです。
ベンジャミン・ボリン
こんにちは。クラウドマーケットプレイスの話題に戻りたいと思います。Remo、現在クラウドマーケットプレイスでどの程度のビジネスが行われているのか、あるいはそれがどのように進化しているのか、定量化することは可能でしょうか。また、他の販売チャネルと比較して、このビジネスの利益率についてどのように考えるべきでしょうか。
レモ・カネッサ
現在、クラウドの新しいマーケットプレイスを介したビジネスはあまりありません。しかし、クラウドニューマーケットプレイスは、当社にとって非常に重要なチャネルであると考えています。また、マージンに関しても、フラットなマーケットプレイスを通じて良好なマージンを見込んでいます。
ジェイさん、いかがでしょうか。
Jay Chaudhry
しかし、クラウドマーケットプレイス経由のビジネスは、長期にわたって着実に成長しています。これは非常に良いことです。私たちにとって、フルフィルメントチャネルが何であるかということは、ドライバーではないと思います。私自身は、お客様への戦略的な販売を実際に助けてくれたパートナーのことを気にかけています。マイクロソフトの経理担当者がCIOと一緒になって、大きな案件を話し合えたとき。非常に便利です。しかし、クラウドハイパースケーラの営業チームがより積極的に取り組むようになるには、チャネル部分、つまりクラウドマーケットプレイスを通じて流れるビジネスに対して実際に報酬を得ることが必要です。ですから、私たちはAWSとMicrosoftの営業チームのトレーニングにより重点を置いており、彼らのためにも私たちのためにもなっています。
オペレーター
次に、Bank of AmericaのTal Lianiからお願いします。
タル・リアーニ
2つの質問をさせてください。1つは、一般的なことですが、私は投資家からこの質問を受けることがあります。経済の減速を理解しようとしているのですが、御社のビジネスにどのような影響があるのでしょうか？ちょっと哲学的な質問ですが、よく聞かれる質問なので、このテーマについて皆さんの見解をお聞かせください。
次に、キャッシュフローとマージンが重視される時期になっています。過去4四半期の営業利益率を見ると、前四半期の13％から8.7％に低下し、今四半期はわずかに回復しています。同時に、売上は50％増となりました。ですから、マージンに対するレバレッジはあまり期待できません。そこで質問ですが、もし2～3年後にマージンのレバレッジについて考え、マージンが大幅に上昇するためには何が必要なのでしょうか？営業利益率の長所と短所を教えてください。
レモ・カネッサ
まず、その点からお話しします。私たちは、このモデルで絶対にレバレッジを効かせています。売上総利益率が80%のSaaSモデルでは、私たちのように規模を拡大していく場合、レバレッジを効かせることはでき ません。私たちが話したのは、これほど大きな市場機会があるにもかかわらず、この段階でトップラインの営業利益率を上げ ようとすると、株主や従業員に対して失礼になるということです。
とはいえ、当社のフリーキャッシュフロー・マージンを見てみると、昨年は20％前後、あるいは20％を超えていました。そして、今年のフリーキャッシュフロー・マージンは20%になると予想しています。このようなフリー・キャッシュ・フロー・マージンを確保し、この巨大な市場で企業としての地位を確立するための投資を行うのであれば、事業への投資とトップラインの成長を促進するための実行以上に資源を有効に活用することはありません。とはいえ、私たちは慎重に行動するつもりです。
営業利益率を上げようと思えば、それほど時間はかかりません。しかし、フリー・キャッシュ・フロー・マージンが現在の水準にあるため、非常に快適です。景気後退の観点からは、セキュリティは重要です。企業は基本的に攻撃を排除していますが、攻撃は今後も続くでしょうし、おそらく増加すると思われます。
また、この不況の中、企業はお金を節約する分野を探さなければなりません。私たちは効率的です。私たちのROIは非常に優れています。最高レベルのセキュリティを最深部にまで落とし込んで、大きなROIを実現しています。ですから、景気後退の観点からは、現在、それを見ていません。では、この状況は変えられるのでしょうか？変わる可能性はあります。しかし、今現在、当社のパイプラインや見ているもの、そして私たちが話したことによると、当社は今後もペースを上げて採用を続けていく予定です。
Jayと私は、先ほども申し上げたように、たくさんの経験を持っています。私たちはこれまで3回の不況を経験してきました。私たちの生涯、キャリアの中で、実際に3回か4回の不況を経験しました。Zscalerはそれとは異なり、私たちは絶好のポジションにいると感じています。しかし、現段階で営業利益率を上げるというのは、本当に — 営業利益率を上げながらやっていくことになります。しかし、トップラインの成長も推進するつもりです。Jay？
Jay Chaudhry
2つほど簡単にコメントします。まず、コスト削減と複雑性の低減でお客様のお役に立てるよう、不確実性を排除する必要があります。一方、当社の主力製品であるCICは、すでにかなりの規模に達しており、良いマージンを生み出しています。しかし、その分を新製品の成長のために再投資しています。ZPAを導入して成功させたことは、私たちが証明しています。ZDXも成功させました。ZDXも成功させています。ZDXはZPAよりもさらに速いスピードで成長していますし、Workload Protectionにも大きな期待を寄せています。Workload Protectionにも大きな期待を寄せています。このように大きなプラットフォームがあるので、かなり効率的に成長し続けることができると思います。
オペレーター
次の質問は、[USB] 証券のロジャー・ボイドさんからです。
ロジャー・ボイド
業績についておめでとうございます。SD-WANについて少し質問させてください。歴史的に、あなたは SD-WAN の採用に関連するいくつかの成功を収めてきました。私は Zscaler が顧客が最終的にどのように Zero Trust Exchange に参加するかについて不可知論者であることを知っています。しかし、いくつかの SD-WAN ベンダーはシェア低下と所有者の変更の可能性という混乱に直面しています。潜在的な機会やリスクという点で、これらの変化についてどのようにお考えですか？
Jay Chaudhry氏
COVID が入ってくる前、Zscaler はネットワークトランスフォーメーションをやろうというところから始めていました。2年半前にCOVIDが登場すると、SD-WANは門外不出となり、支社では誰も働かなくなり、顧客は軽量エージェントをダウンロードしてZscalerを導入するようになりました。そのため、ネットワークやSD-WANの役割は本当に重要ではなくなりました。
現在では、ほとんどのお客様がライトウェイトエージェントを使用してZscalerを導入したり、モバイルを利用したりしており、自宅やオフィスからSD-WANを利用したり、SD-WANを利用せずに仕事をしたりすることができます。ですから、私たちはSD-WANベンダーをサポートすることに中立的であり続けるでしょう。私たちの営業プロセスは、もはやSD-WANによって導かれるものではありません。もしお客様がSD-WANを導入するのであれば、一般的に私たちが優先的に選ばれるでしょうし、そう考えています。ですから、SD-WAN 市場の変化が私たちに影響を与えることはないと考えています。
運営者
次の質問は Wolfe Research の Joshua Tilton からです。
Joshua Tilton
準備した発言では触れていないと思いますが、ロシア・ウクライナの価格によるビジネスへの影響について、プラスとマイナスのどちらかでお話いただけますか？
ジェイ・チャウドリー
はい。ロシアとウクライナ。四半期前にはもっと大きな問題になっていました。私は何年も前に、ロシアでは販売しないと決めました。しかし、サイバーセキュリティは世界的な脅威です。当社の脅威調査チームは、サイバーセキュリティ環境の高まりを追跡しており、すべてのCIOとCSOがこの分野でより神経質になっています。そのため、Zero Trustアーキテクチャの採用が進んでおり、お客様との関わりも増えています。ヨーロッパのお客様はより心配していますが、アメリカ人も同じです。そのため、今期はヨーロッパで非常に大きな案件がいくつかあり、その中には私が強調した案件も含まれています。私たちは、この対立によるマイナスの影響はないと考えており、今後もお客様と一緒になって変革を進めていきます。お客さまは機敏性や競争力を高め、そこで役割を果たし、その上でサイバー化することを望んでいます。ですから、マイナスの影響はないと考えています。
オペレーター
次の質問はPiper SandlerのRob Owensからお願いします。
ロブ・オーエンス
シーメンスとの提携について少し掘り下げていただけませんか？それから、ジェイさん、もっと広く、OTの機会についてどうお考えでしょうか。
Jay Chaudhry
OTの工場やプラントは、一般的に計画を変更するのに時間がかかりますが、重要なインフラへの攻撃や脅威のために、OTは優先されるようになりました。Sims 社のようなベンダーは、4P システムの大手プロバイダーです。彼らはこれを、OTシステムのファイバーやVPNベースのセキュリティを、ゼロトラストベースのセキュリティに移行させるチャンスだと考えており、OTネットワークとITネットワークをもはや接続せず、システムにアクセスするためのリモートVPNも必要ないと考えています。シーメンスは、この1年ほど私たちと一緒に仕事をしてきました。シーメンスは私たちをパートナーとして選び、私たちの技術をシーメンスの強化されたOTシステムで利用できるようにする共同開発を行い、このシーメンスと私たちの統合ソリューションは、現在、顧客のオフィスを通じて利用できるようになっています。これは私たちにとって良い機会だと思います。すべてのIoT OTシステムがZero Trustを採用するのは時間の問題だと思いますし、私たちはその機会に対して良い位置につけていると思います。
運営担当者
以上で本日の質疑応答は終了です。最後に、CEOのJay Chaudhryからご挨拶をお願いします。
ジェイ・チャウドリー
ありがとうございました。皆様には、いつもZscalerに関心を持っていただき、感謝しています。また、Zscalerの従業員、お客様、パートナーの皆様には、好調な四半期を過ごせたことに感謝したいと思います。毎年恒例のクラウドサミット、Zenith Liveで多くの皆様にお会いできることを楽しみにしています。ありがとうございました。
オペレーター
以上で本日のカンファレンスコールを終了します。ご参加いただいた皆様、ありがとうございました。
