Upstart($UPST)の決算内容
決算サマリー
フィンテック(レンディング) $UPST アップスタート 決算 売上とEPS、そしてガイダンスとも予想を下回り、株価下落(20％下落)
▪️赤字幅は縮小
▪️自動車ローンが打撃を
▪️貢献利益は62％を維持
▪️EBITDAは改善
▪️売上14％減… pic.twitter.com/mF1gsOPxca
— ぶたまる🐽米国株投資 (@Butamaru_Butako) November 7, 2023
売上推移
売上成長率
営業利益
営業利益率
純利益推移
純利益率
決算コール 本文
デーブ・ジロアール — 最高経営責任者
皆さん、こんにちは。2023年第3四半期の決算説明会にご参加いただきありがとうございます。アップスタート共同創業者兼CEOのデイブ・ジロアールです。2023年は消費者金融にとって厳しい環境が続きますが、当社は世界初で最高のAI融資プラットフォームの構築に向けて急速に前進していると自信を持って申し上げることができます。
私たちは使命に集中し、今後10年以上にわたって避けられない業界の変革に楽観的な目を向けながら、これを進めています。第3四半期には、数十年来の高金利と消費者経済の大幅なリスク上昇の両方を反映し、私たちのマーケットプレイスにおける金利は史上最高水準となり、私たちが予想したよりも高くなりました。これは我々が選んだ道ではなく、我々の成長にとって建設的でないことは明らかですが、このような環境下で責任ある経営を行うという現実を反映しています。とはいえ、経済のトレンドは正しい方向に続いていると信じている。
インフレ率は低下している。金利はおそらくピークを迎えつつあるか、あるいはピークを過ぎた。雇用市場は引き続き堅調で、多くの小売業者が個人消費の軟化を示唆している。個人貯蓄率はリスクと相関性が高いため、当社のプラットフォームにおけるプライシングと相関性が高い。
財務面では、もちろん急成長することが望ましいが、今は保守的な運営をすることが賢明な時期である。こうした観点から、EBITDAは2四半期連続で黒字となりました。貢献マージンは依然として過去最高水準に近い。そして最後に、当社の個人向けローン・モデルの較正には自信があり、アップスタート・パワー・クレジットは現在期待通りの業績を上げています。
財務的に優れているだけでなく、AIプラットフォームへの投資も継続しています。前四半期には、中核となる個人ローン引受モデルの最新版であるモデル15.0を発表しました。この新バージョンはモデルの精度を約15％向上させ、2018年に改善の追跡を開始して以来、約1.5倍という最大の改善を実現しました。以前、最もインパクトのあるモデルを発表した際には、パーソナライズされたタイミング・カーブ、いわゆるローン月次モデルを追加し、精度を大幅に向上させました。
今回のバージョンでは、このパーソナライズされたタイミング・カーブの精度と正確性が向上し、パーソナライズされたマクロ効果も初めて追加されました。また先週、アップスタート・マクロ・インデックスのアップグレード版を発表し、季節的パターンと返済行動を考慮に入れました。過去10年間、我々はローン返済に関して明確な季節パターンを測定してきた。1月から4月にかけては、私たちの経験上、季節的なローン・パフォーマンスが最も良い時期である。
その後、一般的に秋口まで業績は毎月わずかに悪化し、年末まで横ばいか小幅に改善する。季節調整されたUMIにより、消費者の財務状況の変化についてより正確なレンズが提供され、その結果、ローンの価格設定や承認における月ごとの変動が少なくなるはずです。最近、当社の自動車小売プラットフォームは、大手OEMと提携し、新車発売をサポートするために当社のソフトウェアを導入したことで、大きな成長を遂げました。当社のテクノロジーは、この素晴らしい新車の消費者予約、デポジット、カスタマイズ・システムを支え、米国内の全ディーラーの99％以上に迅速に導入されました。
私たちはこれを、消費者が欲しい車をオンラインで正確に選択し、多くの人が車購入体験から連想するような摩擦や不便さを感じることなく、それを直接届けることができる未来への前触れだと考えています。私たちはこの未来を切り開くために、業界のリーダーと提携しています。これとは別に、アップスタート・レンディングを開始した自動車ディーラーを61社から69社に拡大し、アーカンソー州、メリーランド州、バージニア州では屋上へのサポートを追加し、米国人口の70%へのリーチを拡大しました。
また、全米最大手のノンプライム自動車金融業者2社とも契約を締結し、当社の自動車融資ソリューションの資金調達を支援しています。ホーム・エクイティ商品の進展にも期待しています。本日現在、アップスタートHELOCはコロラド州、ミシガン州、ワシントン州、ユタ州の住宅所有者が利用可能であり、今後数週間以内にアラバマ州、ケンタッキー州、テネシー州、ワシントンD.C.でも稼働する予定です。
申請者からは、この初期段階でも手続きが迅速かつ簡単であるとの心強いフィードバックを受けている。当社のホームエクイティ商品は、2つの重要な点で事業の多様化に貢献しています。第一に、年間損失率が1％以下と見込まれる超優良商品であること。そして第二に、現在のような高金利環境下で住宅のエクイティを活用する効果的な方法であるため、リファイナンス商品に対するカウンターシクリカルな商品である。
現在、HELOCの90％以上が銀行や信用組合によって提供されており、アップスタートのプラットフォームやパートナーとの相性は良い。HELOC市場には、時間の経過とともに価格面での優位性がもたらされるだろうが、早期の実現が期待される優位性が2つある。一つ目は、スピードとアクセスの容易さである。現在、ほとんどのHELOCをオリジネートしている銀行や信用組合は、申込者が資金を受け取るまでに平均で1ヶ月以上かかる。私たちは5日以内を目指しています。
第二に、当社の既存プラットフォームは、他社が追随できない顧客獲得の優位性を備えている。毎月、8万人以上の住宅所有者がアップスタートで個人ローンを申し込んでいる。そのうちの何割かは、より低い金利を提供するホームエクイティ商品でより良いサービスを受けることができる。結局のところ、個人ローンとHELOCは、同じ顧客のニーズを解決するための2つの異なる方法に過ぎない。
個人向けローンとHELOCの申し込みプロセスを統合することで、商品中心から顧客中心へと大きく前進することができます。価格、時間、労力のトレードオフは時間の経過とともに変化し、申込者が最適な商
