マイクロン($MU)の決算内容
決算サマリー
マイクロン・テクノロジー $MU 決算
4Q
❌ 売上高 $6.64B (予想 $6.68B)
⭕️ EPS $1.45 (予想 $1.3)
FY22
❌ 売上高 $30.76B (予想 $30.81B)
⭕️ EPS $8.35 (予想 $8.18)
📉 時間外 -0.42%
▶️ 1Qガイダンス
❌ 売上高 $4.0B ~ $4.50B ($5.62B)
❌ EPS $-0.06 ~ $0.14 ($0.64)
— ちさと@米国株投資 (@chisato_invest) September 29, 2022
決算まとめ 本文
年間成績
マイクロンは2022年度、年度後半の厳しい環境にもかかわらず、堅調な収益性とフリーキャッシュフローで、過去最高の年間収益を達成した。2022年度には、業界をリードするワンアルファDRAMと176層NANDノードをポートフォリオ全体で増強し、過去最高額のキャッシュを株主に還元した。モバイル、自動車、産業、ネットワーキングの各エンド市場で記録的な売上を達成したことからもわかるように、当年度は製品ポートフォリオを大幅に強化した。クライアントおよびデータセンター向けSSDのシェア拡大により、SSDおよび連結NANDビジネスで記録的な収益を上げることができた。また、高帯域幅のHBM2eメモリやGDDR6Xなどの新製品も好調に推移した。さらに、過去最高の顧客数により、マイクロンは製品品質で業界をリードしていると評価された。
Q4の実績
Q4の業績は、消費者需要の急速な減退と、すべてのエンドマーケットにおける顧客の大幅な在庫調整による影響を受けた。当社は、2023年度の設備投資を大幅に削減し、工場の稼働率を下げることで供給増加を抑制し、この弱い環境に断固として対応している。メモリ業界の供給増加の抑制とメモリに対する長期的な需要増加要因の組み合わせにより、メモリ業界の需給バランスは回復すると確信している。マイクロンは、技術と製造におけるリーダーシップ、顧客との深い関係、多様な製品ポートフォリオ、強固なバランスシートにより、この業界のダウンサイクルを乗り切り、長期的に力強い成長を遂げるための確固たる足場を固めている。
新たな生産拠点（BOISE)
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当社は、米国で計画している2つの最先端DRAM生産拠点のうち1つをボイシに決定し、この拠点に10年後までに約150億ドルを投資する見込みであることを発表した。この新しい製造施設は、ボイジーの本社にある既存の研究開発拠点と併設することで、研究開発と製造の両面で効率を高め、技術移転を簡素化し、最先端製品の市場投入までの時間を短縮するなど、複数の戦略的利益をもたらす。当社は、まもなく2番目の量産型米国DRAM生産拠点を発表する予定だ。これらの新工場の建設により、10年後半以降、当社のウェーハ生産能力増強の必要性を満たすことができる。これらの拠点は段階的に建設する予定。これは、安定したビット供給シェアと供給規律を維持するという当社の目標に沿ったものである。
短期的な市場の見通し
市場の見通しに目を向けると メモリ・ストレージ業界の環境は、前回の決算説明会から急激に悪化している。2022年暦年の業界ビット需要の伸びは、DRAMで1桁台前半から半ば、NANDでは10％をやや上回る程度になると予想される。中国におけるCOVID関連のロックダウン、ウクライナ戦争、個人消費に影響を与えるインフレ環境、複数のセグメントでお客様の購買行動に影響を与えるマクロ経済環境など、かつてないほど多くの出来事が重なり、需要全体に影響を及ぼしている。また、すべての最終市場における顧客の在庫調整も需要低迷の要因となっている。これらの要因により、DRAMおよびNANDの需要は最終市場の消費水準を大幅に下回る水準まで落ち込んでいる。また、価格面でも非常に厳しい状況が続いている。短期的な需要の急減により、2022年暦年では供給の伸びが需要の伸びを大幅に上回り、DRAMとNANDの両方でサプライヤーの在庫が非常に高くなることが予想される。
2023年の市場の見通し
2023年暦年を展望すると、マクロ経済の不確実性が高く、見通しが立たない中、DRAM、NANDともに2022年暦年の非常に低い水準から回復し、需要の伸びは長期的な成長率に近づくと現時点では考えている。2023年暦年初頭には顧客在庫が改善し、2023年暦年第2四半期から需要が回復すると考えている。2023年暦年におけるDRAM業界の供給は、需要の伸びを大きく下回ると予想。2023年のDRAM業界における供給増加率は、過去最低の1桁台半ばとなる見込み。2023年のNANDの供給量も需要の伸びを下回ると予想される。2023年に向けてサプライヤの在庫が増加することから、2023年の業界収益性は引き続き厳しいと予想される。2023年度上半期の低迷を受け、2023年度下半期は、顧客在庫の大幅な改善を受け、ビット需要が回復するため、大幅な収益増加が見込まれる。
長期的な需要動向の予測は、複数の最終市場において引き続き堅調に推移している。DRAMの長期的なビット成長率は、PCの長期販売台数の見通しが緩やかであることから、10％台半ばと、前回予想した10％台半ばから若干低くなるものと予想している。NANDについては、弾性体の恩恵を受けることから、引き続き28％程度の長期的な成長を見込んでいる。
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